9月11日，A股主要指数集体上涨，沪指接近前期高点，创业板指时隔3年多重返3000点上方。截至收盘，上证指数报3875.32点，涨1.65%；深证成指报12979.89点，涨3.36%；创业板指报3053.75点，涨5.15%。沪深北三市全天成交24646亿元，较前一个交易日大幅放量4606亿元。其中，胜宏科技、中际旭创、新易盛、寒武纪-U等AI龙头公司成交额均超200亿元。
盘面上，全市场超4200只个股上涨。人工智能主线点燃科技股行情，算力硬件方向领涨，中际旭创、新易盛、胜宏科技均涨超10%；芯片产业链同步上扬，万通发展、中科曙光等多股涨停；卫星互联网概念延续活跃，东方通信、上海沪工涨停。
算力硬件股延续强势
昨日，算力硬件股再度成为市场焦点，液冷、CPO、PCB等多个方向上涨。截至收盘，炬光科技以20%幅度涨停，前期强势股中际旭创、新易盛、天孚通信均涨超10%，景旺电子、东山精密、剑桥科技等多股涨停。此外，工业富联收获2连板，全天成交额为155.28亿元，最新总市值达1.17万亿元。
近期，算力板块迎来一系列催化事件：
第一，美国科技巨头甲骨文近日公布2026财年第一财季业绩数据，宣布公司未实现履约义务（RPO）已经达到4550亿美元，同比大增359%。截至当地时间周三收盘，美股甲骨文股价上涨36%。
第二，花旗日前上调中际旭创、新易盛、天孚通信目标价。该机构表示，近期光模块公司股价上涨动力主要是每股收益上调，尤其是2025年第二季度业绩超预期。
第三，9月9日，英伟达推出Rubin CPX，这是专为模型大规模上下文处理而设计的新GPU，提升对软件编码和生成式视频的处理效率。
第四，第二十六届中国国际光电博览会于9月10日至12日在深圳举办，汇聚全球超3800家光电企业，覆盖信息通信、AR&VR等全产业链核心领域，呈现从核心材料到系统方案的全链条创新技术。
广发证券研报表示，今年上半年，AI产业链维持高景气，呈现全球市场协同、国内外需求联动的强劲态势。海外云厂商持续加大算力基础设施投入，驱动高速率光模块、AI服务器等硬件需求保持强劲。同时，国内运营商与数据中心企业加速AI部署，推动国产算力产业链蓬勃发展，大模型训练与推理应用正在全球范围内规模化落地。下半年，AI产业链的高景气度将持续推动相关企业收入、利润与盈利能力的协同提升。
芯片产业链集体走强
昨日，芯片产业链全线上涨，存储芯片、汽车芯片、先进封装、MCU芯片等细分板块纷纷单边上扬。截至收盘，炬光科技、新相微、海光信息、赛微微电等多只个股以20%幅度涨停。
昨日盘中，AI芯片龙头寒武纪一度涨超12%，股价最高涨至1436.47元/股，截至收盘上涨8.96%，报1387元/股，最新总市值5802.52亿元。
9月9日晚，寒武纪发布公告称，已于近日收到中国证监会批复，公司向特定对象发行股票的注册申请获同意。按照寒武纪在7月18日披露的定增预案，公司拟通过向特定对象发行A股的方式，募资总额不超过39.85亿元。
寒武纪在公告中表示，大模型技术驱动人工智能产业迈向全新发展阶段，大模型算法在通用和智能化方向的快速迭代，对智能芯片的灵活编程和高效性提出了更高要求，智能芯片要加快适应新技术、新应用及新业态的需求。
此外，国际数据公司IDC数据显示，预计到2025年中国AI芯片市场规模将达300亿美元，年复合增长率超40%，展现出巨大的市场空间与良好前景。
中原证券研报观点称，目前半导体行业仍处于上行周期，AI为推动半导体行业成长的重要动力。
光大证券研报观点显示，AI算力、智能驾驶等终端需求提升，推动全球半导体行业市场规模增长。2025年上半年，在AI算力、数据中心、智能驾驶等终端需求的共同拉动下，全球半导体行业在2024年复苏的基础上进一步增长，产业链景气度持续提升。世界半导体贸易统计组织（WSTS）预计，2025年全球半导体市场规模将达7009亿美元，同比增长11.2%，其中亚太地区市场规模约为3706亿美元，同比增长9.8%。
AI产业仍是中期主线
近期，科技股行情再起，市场对其后续走势颇为关注。
招银国际发布观点称，对科技板块后市持乐观态度，考虑海外政策影响低于预期、季报展望超预期、AI服务器持续放量，以及谷歌、Meta、亚马逊和微软四大海外CSP上调资本开支，再加上秋季端侧新品发布密集期，预计下半年科技板块将维持高景气度。
配置层面，东方财富证券陈果团队发布观点称，AI产业仍是中期主线，短期关注景气板块内切换，预计部分资金更关注基本面预期边际改善、后续具备潜在催化的新方向，如新能源等。此外，受益于美国降息预期升温和美元走弱，香港利率边际压制减弱，港股配置性价比边际抬升。
光大证券策略团队判断，本轮上涨行情或正处于中期，以流动性驱动为主。TMT或为中期主线，值得重点关注，若行情逐渐过渡至后期，可关注金融板块。从过去上涨行情的表现来看，在流动性驱动下，行情中期TMT成为主线的概率明显高于其他板块，本轮或许也会如此。TMT板块当前存在较多催化因素，例如自主可控需求旺盛、美国降息预期等，自身也存在上行动力。若行情逐渐过渡至后期，可将配置重心从TMT转移至金融。
该策略团队分析称：未来市场若转向基本面驱动，先进制造值得重点关注；若行情演绎至后期，可关注地产板块。
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